iShares European Property Yield UCITS ETF EUR (Acc)

Wer in europäische Immobilienaktien investieren möchte, ohne einzelne Titel auszuwählen, stößt fast zwangsläufig auf den iShares European Property Yield UCITS ETF. Er bildet den FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index physisch nach und bündelt derzeit 59 Positionen aus dem Bereich börsennotierter Immobiliengesellschaften und REITs. Größte Einzelposition ist der deutsche Wohnimmobilienkonzern Vonovia mit rund 11,5 Prozent, gefolgt von Unibail-Rodamco-Westfield und dem Schweizer Gewerbeimmobilienspezialisten Swiss Prime Site. Auch Klépierre, PSP Swiss Property und der belgische Pflegeimmobilienbetreiber Aedifica gehören zu den Schwergewichten im Portfolio.

Länderseitig dominiert Frankreich mit knapp 25 Prozent Gewichtung vor der Schweiz und Deutschland, während Belgien mit rund 12 Prozent ebenfalls stark vertreten ist. Sektoral handelt es sich praktisch ausschließlich um Finanzwerte im weiteren Sinne, konkret um Immobiliengesellschaften und REITs, die von Wohnimmobilien über Einkaufszentren bis zu Logistikflächen ein breites Spektrum abdecken. Mit einer TER von 0,40 Prozent und einem Fondsvolumen von rund 191 Millionen Euro zählt der 2018 aufgelegte, thesaurierende ETF zu den etablierten Produkten für den europäischen Immobiliensektor.

Die Wertentwicklung der vergangenen Jahre spiegelt die Zinswende deutlich wider: Über fünf Jahre steht ein Minus von rund 24,5 Prozent zu Buche, während die Erholungsphase der letzten drei Jahre ein Plus von über 25 Prozent brachte. Zuletzt zeigte sich der Sektor mit einem Rückgang von über 9 Prozent auf Sicht von sechs Monaten wieder unter Druck, was die hohe Sensitivität von Immobilienaktien gegenüber Zinserwartungen unterstreicht. Die Volatilität von knapp 15 Prozent auf Jahressicht bestätigt den zyklischen Charakter dieser Anlageklasse.