State Street SPDR FTSE EPRA Europe ex UK Real Estate UCITS ETF EUR

Wer in europäische Immobilienaktien abseits des britischen Marktes investieren möchte, stößt fast zwangsläufig auf den State Street SPDR FTSE EPRA Europe ex UK Real Estate UCITS ETF. Der 2015 aufgelegte Fonds bildet den FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex UK Index physisch nach und bündelt 72 Positionen aus dem Immobiliensektor Kontinentaleuropas. Das Fondsvolumen von rund 114 Mio. Euro und die TER von 0,30% ordnen ihn im Bereich der spezialisierten Sektor-ETFs ein, die naturgemäß kleinere Volumina aufweisen als breite Aktienindizes.

Die Ländergewichtung zeigt ein klares Bild: Frankreich führt mit 23,1% vor Schweden (18,8%), der Schweiz (18,7%) und Deutschland (16,2%). Bei den Einzeltiteln dominiert Vonovia SE mit 10,7% Gewichtung, gefolgt von Unibail-Rodamco-Westfield (8,9%) und Swiss Prime Site (7,9%). Auch Klépierre, PSP Swiss Property, Aedifica und MERLIN Properties zählen zu den größeren Positionen. Da der Index fast ausschließlich Finanzwerte im weiteren Sinne erfasst (99,8% Sektorgewicht), handelt es sich um ein hochkonzentriertes Branchen-Investment ohne breite Diversifikation über verschiedene Wirtschaftszweige.

Die jüngere Kursentwicklung spiegelt die Herausforderungen des Immobiliensektors wider: Über fünf Jahre steht ein Minus von 25,01% zu Buche, das Jahr 2023 verlief mit -1,23% ebenfalls schwach, während die Dreijahresperformance mit +22,90% eine zwischenzeitliche Erholung zeigt. Die Volatilität von 14,94% und ein Maximum Drawdown von -15,24% auf Jahressicht verdeutlichen die Schwankungsanfälligkeit, die stark mit Zinsniveau und Kreditkosten der im Index vertretenen Immobiliengesellschaften zusammenhängt. Der ETF thesauriert Erträge, ist in Euro notiert, sparplanfähig und in Irland domiziliert.