iShares MSCI Target UK Real Estate UCITS ETF

Mit dem iShares MSCI Target UK Real Estate UCITS ETF (ISIN: IE00BRHZ0398, WKN: A12DPU) erhalten Anleger gezielten Zugang zum britischen Immobilienmarkt – und das in einer ungewöhnlichen Konstruktion: Der ETF bildet den MSCI UK IMI Liquid Real Estate Index physisch ab und kombiniert dabei Aktien britischer Immobilienunternehmen mit inflationsgebundenen Staatsanleihen (sogenannten UK Gilts). Größte Einzelposition ist der Logistik- und Gewerbeimmobilienspezialist SEGRO mit rund 10,3 % Gewicht, gefolgt von mehreren inflationsindexierten Gilts wie UKTI1.250NOV27 und UKTI1.250NOV32. Hinzu kommen klassische britische REITs wie LondonMetric Property, Land Securities Group und The Unite Group. Diese Mischung erklärt auch die ungewöhnliche Sektoraufteilung: Knapp 57 % entfallen auf Immobilienaktien, während rund 43 % auf festverzinsliche Instrumente entfallen.

Der Fonds wurde im März 2015 aufgelegt, ist in Irland domiziliert und in GBP denominiert. Mit einem Fondsvolumen von rund 171 Mio. EUR und einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,40 % pro Jahr positioniert er sich als spezialisiertes Instrument für Anleger, die eine enge Korrelation mit dem britischen Immobilienmarkt anstreben. Die Ausschüttungen werden regelmäßig an die Anleger weitergegeben, und der ETF ist über verschiedene Anbieter als Sparplan besparbar.

Die Performance der jüngsten Vergangenheit zeigt eine deutliche Erholungstendenz: Über ein Jahr legte der ETF rund 8,54 % zu, über drei Jahre summiert sich das Plus auf etwa 21,45 %. Der 5-Jahres-Zeitraum ist hingegen noch negativ (-7,52 %), was die erheblichen Belastungen durch steigende Zinsen und den Brexit-Nachklang auf britische Immobilienwerte widerspiegelt. Die annualisierte Volatilität von 12,79 % und ein maximaler Drawdown von -9,79 % im Einjahreszeitraum unterstreichen das moderate, aber reale Risikoprofil dieses Nischenprodukts.