CoinShares Physical Bitcoin

Mit einer TER von nur 0,15 % zählt das CoinShares Physical Bitcoin ETP (ISIN: GB00BLD4ZL17) zu den günstigsten Möglichkeiten, Bitcoin über ein börsengelistetes Produkt abzubilden. Der Anbieter CoinShares verwahrt die zugrunde liegenden Bitcoin physisch – das bedeutet, dass für jede ausgegebene Anteilseinheit tatsächlich Bitcoin in einer regulierten Verwahrstruktur gehalten werden. Damit unterscheidet sich das Produkt grundlegend von synthetischen Konstruktionen, die lediglich über Derivate auf den Bitcoin-Kurs setzen. Aufgelegt wurde das Produkt am 19. Januar 2021, hat seitdem ein Fondsvolumen von rund 1,1 Milliarden Euro erreicht und ist in Jersey domiziliert.

Die Kursentwicklung spiegelt die extreme Volatilität des Bitcoin-Marktes direkt wider. Auf Sicht von drei Jahren erzielte das Produkt eine Rendite von über +100 %, auf Fünfjahressicht waren es rund +91,6 %. Dem gegenüber stehen erhebliche Rückschläge: Im Einjahreszeitraum beläuft sich die Performance auf –41 %, der maximale Drawdown innerhalb eines Jahres erreichte –51,9 %. Die annualisierte Volatilität von knapp 39 % und eine negative Sharpe Ratio von –1,05 verdeutlichen das ausgeprägte Risikoprofil dieses Investments.

Das Produkt ist thesaurierend, schüttet also keine Erträge aus – was bei Bitcoin als nicht-ertragsgenerierendem Asset ohnehin der Norm entspricht. Gehandelt wird in USD, Sparplanfähigkeit ist gegeben. ESG-Kriterien finden keine Anwendung. Das CoinShares Physical Bitcoin ETP richtet sich an Anleger, die eine direkte, kosteneffiziente und physisch besicherte Partizipation an der Bitcoin-Kursentwicklung suchen, ohne selbst eine Krypto-Wallet betreiben zu müssen.