Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF Accumulating

Wer sein Portfolio um Staatsanleihen der Eurozone erweitern möchte, stößt fast zwangsläufig auf den Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF. Er bildet den Bloomberg Euro Aggregate Treasury Index ab und investiert breit gestreut in Staatsanleihen von Ländern der Währungsunion. Mit 518 Einzelpositionen und einem Fondsvolumen von rund 4 Milliarden Euro zählt er zu den größeren Anleihen-ETFs auf europäische Staatsanleihen. Die Gewichtung der Länder folgt dabei der Marktkapitalisierung: Frankreich stellt mit 24,0% den größten Anteil, gefolgt von Italien (21,8%), Deutschland (19,3%) und Spanien (13,9%). Nahezu der gesamte Fonds, 99,5%, besteht aus Staatsanleihen (Sovereign-Sektor), was ihn zu einem vergleichsweise klassischen Rentenfonds macht.

Die physische Replikation erfolgt mittels Sampling, das heißt, Vanguard bildet den Index nicht durch den Kauf jeder einzelnen Anleihe nach, sondern durch eine repräsentative Auswahl. Zu den größten Einzelpositionen zählen unter anderem französische OATs mit unterschiedlichen Laufzeiten sowie spanische Staatsanleihen (Bonos). Mit einer TER von nur 0,07% gehört der ETF zu den günstigsten Produkten seiner Kategorie überhaupt. Da er thesaurierend ist, werden Zinserträge automatisch reinvestiert, was ihn besonders für den langfristigen, steuereinfachen Vermögensaufbau über Sparpläne interessant macht.

Die Wertentwicklung der vergangenen Jahre zeigt, wie stark Staatsanleihen-ETFs auf Zinsänderungen reagieren: Über fünf Jahre steht ein Minus von 13,07% zu Buche, was vor allem den Zinserhöhungen der EZB seit 2022 geschuldet ist. Über drei Jahre hingegen konnte der Fonds mit +6,43% wieder deutlich aufholen. Die Volatilität von 4,10% auf Jahressicht liegt im für Staatsanleihen üblichen Rahmen, die Sharpe Ratio von -0,12 spiegelt das schwierige Zinsumfeld der letzten zwölf Monate wider.