iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF

Schwellenländeranleihen in Lokalwährung bieten Anlegern eine besondere Diversifikationsmöglichkeit – und genau darauf zielt der iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF (ISIN: IE00B5M4WH52, WKN: A1JADV) ab. Der Fonds bildet den JP Morgan EMBI Global Diversified 10% Cap 1% Floor Index physisch nach (Sampling-Methode) und investiert damit in Staatsanleihen aus Emerging Markets, die in der jeweiligen Lokalwährung des Ausgabelandes denominiert sind. Mit einem Fondsvolumen von rund 4,3 Milliarden Euro gehört er zu den etablierten Produkten in diesem Segment. Die jährliche Gesamtkostenquote (TER) beträgt 0,50 %.

Das Portfolio umfasst 348 Einzelpositionen und ist geografisch breit gestreut. Die größten Ländergewichtungen entfallen auf Indonesien (8,9 %), Mexiko (8,4 %), Brasilien (8,4 %) sowie Südafrika (8,3 %), während die übrigen rund 66 % auf weitere Schwellenländer verteilt sind. Die Indexmethodik begrenzt einzelne Länder auf maximal 10 % und stellt sicher, dass kleinere Märkte mit mindestens 1 % vertreten bleiben. Erträge werden regelmäßig ausgeschüttet, was den ETF auch für einkommensorientierte Anleger interessant macht. Der Fonds ist in USD denominiert und hat seinen Sitz in Irland. Seit Auflegung im Juni 2011 ist er bei mehreren deutschen Brokern sparplanfähig.

Die Performance der vergangenen zwölf Monate belief sich auf +10,08 %, über drei Jahre auf +16,99 %. Die annualisierte Volatilität lag zuletzt bei 5,05 % mit einem maximalen Drawdown von lediglich -3,57 % im Einjahreszeitraum – eine vergleichsweise moderate Schwankungsbreite für das EM-Anleihe-Segment. Die Sharpe Ratio von 2,00 deutet auf ein günstiges Rendite-Risiko-Verhältnis im Beobachtungszeitraum hin. Anleger sollten jedoch das Währungsrisiko durch die Lokalwährungskomponente im Blick behalten, das neben dem Zins- und Kreditrisiko eine zusätzliche Renditequelle, aber auch eine Risikodimension darstellt.