iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF

Wer sein Anleihenportfolio um Schwellenländer erweitern möchte, stößt fast zwangsläufig auf den iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF. Er bildet den JP Morgan EMBI Global Diversified 10% Cap 1% Floor Index nach und investiert in Staatsanleihen von Schwellenländern, die in der jeweiligen Landeswährung begeben wurden – nicht in US-Dollar-Anleihen, wie es bei vielen anderen EM-Bond-ETFs üblich ist. Mit rund 337 Einzelpositionen und einem Fondsvolumen von über 4,3 Milliarden Euro zählt der 2011 aufgelegte ETF zu den etablierten Produkten in diesem Segment.

Die Ländergewichtung ist breit gestreut, wobei China, Mexiko, Indien und Malaysia mit jeweils rund 10 Prozent die größten Positionen stellen. Fast der gesamte Index besteht aus Staatsanleihen (Sovereign-Anteil von 99,6 Prozent), wodurch das Kreditrisiko überwiegend bei den jeweiligen Regierungen liegt. Da die Anleihen in Lokalwährung ausgegeben werden, unterliegt der ETF zusätzlich zu Zinsänderungs- und Bonitätsrisiken auch Währungsschwankungen gegenüber dem Euro, was die Renditen sowohl verstärken als auch abschwächen kann.

Mit einer Gesamtkostenquote von 0,50 Prozent liegt der ETF im für Schwellenländer-Anleihen üblichen Kostenrahmen. Die physische Replikation erfolgt über ein Sampling-Verfahren, bei dem nicht alle Indexbestandteile exakt nachgebildet werden, sondern eine repräsentative Auswahl der Anleihen gehalten wird. Die Ausschüttung der Erträge erfolgt periodisch, was ihn für Anleger interessant macht, die regelmäßige Erträge aus ihrem Rentenportfolio erzielen möchten. Der Fonds ist in Irland domiziliert und sparplanfähig, jedoch nicht als nachhaltiges ESG-Produkt ausgewiesen.