iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF (Dist)

Wer sein Rentenportfolio um Fremdwährungsanleihen aus Schwellenländern ergänzen möchte, stößt fast zwangsläufig auf den iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF. Seit Februar 2008 bildet er den JP Morgan EMBI Global Core Index physisch nach und investiert in auf US-Dollar lautende Staatsanleihen aus Schwellenländern. Mit einem Fondsvolumen von rund 3,66 Milliarden Euro und 619 einzelnen Anleihepositionen zählt er zu den etabliertesten Produkten in diesem Marktsegment. Die Ausschüttung erfolgt regelmäßig, was ihn für Anleger interessant macht, die auf laufende Erträge statt auf Thesaurierung setzen.

Das Portfolio ist breit über zahlreiche Staaten gestreut, wobei Saudi-Arabien mit 6,3%, Mexiko mit 6,2% sowie die Türkei und Indonesien mit 4,8% bzw. 4,2% die größten Ländergewichtungen stellen. Fast 87% des Fonds entfallen auf Staatsanleihen (Sovereign), der Rest verteilt sich auf Sektoren wie Energie und Finanzwesen. Da alle Anleihen in US-Dollar denominiert sind, tragen Anleger neben dem Zinsrisiko auch ein Währungsrisiko gegenüber dem Euro, was die Wertentwicklung zusätzlich beeinflussen kann.

In den vergangenen Jahren zeigte sich die Wertentwicklung durchaus schwankungsanfällig, wie es für Schwellenländeranleihen typisch ist: Auf ein Jahr gerechnet steht ein Plus von 6,35%, über drei Jahre summiert sich die Rendite auf 20,78%. Die Volatilität von 5,22% über ein Jahr und ein maximaler Drawdown von -4,17% verdeutlichen, dass trotz des Anleihecharakters spürbare Kursschwankungen möglich sind. Mit einer TER von 0,45% liegt der ETF im mittleren Kostenbereich für aktiv gemanagte Emerging-Markets-Bondfonds vergleichbarer Ausrichtung.