iShares USD Corporate Bond UCITS ETF (Dist)

Mit einem Fondsvolumen von knapp drei Milliarden Euro und einer Historie, die bis ins Jahr 2003 zurückreicht, zählt der iShares USD Corporate Bond UCITS ETF (Dist) zu den etabliertesten Anleihen-ETFs auf US-Unternehmensanleihen im europäischen Fondsmarkt. Der ETF bildet den iBoxx USD Liquid Investment Grade Index physisch mittels Sampling nach und investiert dabei in mehr als 3.100 einzelne Anleihepositionen von Unternehmen mit Investment-Grade-Rating. Damit erhalten Anleger Zugang zu einem breit diversifizierten Portfolio an auf US-Dollar lautenden Unternehmensanleihen, ohne selbst einzelne Emittenten auswählen zu müssen.

Der Fokus liegt klar auf dem US-Markt: Rund 86 Prozent der Anleihen stammen von Emittenten aus den Vereinigten Staaten, ergänzt um kleinere Anteile aus Großbritannien, Kanada und Japan. Sektoral dominiert der Finanzbereich mit gut einem Drittel des Portfolios, gefolgt von Technologie- und Gesundheitswerten. Da der Index sehr breit gestreut ist, machen selbst große Einzelpositionen wie Anleihen von Anheuser-Busch nur einen Bruchteil des Gesamtvolumens aus. Die Ausschüttung erfolgt in US-Dollar, was Anlegern regelmäßige Erträge aus den Kuponzahlungen der enthaltenen Anleihen ermöglicht, gleichzeitig aber auch ein Währungsrisiko gegenüber dem Euro mit sich bringt.

Mit einer TER von 0,20 Prozent liegt der ETF im für aktiv gemanagte Anleihesegmente günstigen Bereich. Die Wertentwicklung der vergangenen Jahre zeigt die typische Zinssensitivität von Unternehmensanleihen mit längeren Laufzeiten: Auf Sicht von drei Jahren steht ein deutliches Plus, während die Fünf-Jahres-Bilanz durch die Zinswende der vergangenen Jahre belastet wurde. Die Sharpe Ratio von 0,05 auf Jahressicht spiegelt das aktuell schwierige Marktumfeld für festverzinsliche Wertpapiere wider.